Liquidazioni

Questa sezione fornisce ai lettori chiarimenti sul funzionamento delle liquidazioni su abracadabra.money.

LIQUIDAZIONI

Su abracadabra.money, ogni MIM è garantito da un determinato interest-bearing token (ibTKN). Diversamente dalla maggior parte degli altri protocolli, in cui tutte le garanzie prestate dagli utenti sono a rischio di liquidazione, su Abracadabra, ogni posizione di debito garantito (Collateralized Debt Position - CDP) è segregata e individualmente soggetta a liquidazione.

Per meglio chiarire, se un utente apre due CDP con diversi ibTKN, ha la possibilità di prendere in prestito MIM contro ibTKN separatamente, adeguando il livello di rischio a ciascuna di esse. Pertanto, se l'utente ritiene che un determinato tipo di ibTKN abbia un maggiore rischio di ridurre il proprio valore, può decidere di prendere in prestito un minore ammontare di MIM contro tale asset.

Per maggiori informazioni sul funzionamento dei mercati di prestiti isolati e Kashi e sulle loro differenze rispetto ai protocolli di prestiti tradizionali, si rinvia alla relativa sezione della documentazione di Sushiswap (in inglese), qui. here.

Ciò premesso, si può comunque dare il caso in cui il valore di mercato degli ibTKN di un utente si riduca al punto che tale posizione sia classificata come liquidabile. In tale circostanza, soggetti terzi (solitamente dei bot) possono decidere di ripagare tutto il debito sotto forma di MIM in cambio degli ibTKN forniti in garanzia dall'utente per aprire la CDP in questione.

Un esempio (con numeri fittizi)

Il Mago Merlino ha dei token yvWETH (un tipo di ibTKN). Il prezzo di mercato attuale di questo asset è pari a 2000 USD. Merlino è un mago folle e decide di prendere in prestito l'importo massimo consentito sotto forma di token MIM, per utilizzarli per comprare l'inchiostro per il suo manuale degli incantesimi. La quotazione del suo prezzo di liquidazione è pari a 1696,69 USD.

Zoltac l'Oscuro, ha un golem che osserva notte e giorno la posizione (CDP) di Merlin ed è pronto a liquidarla alla prima occasione utile.

Secondo il volere del destino, il prezzo dei token yvWETH scende a 1696,69 USD e la garanzia prestata da Merlin non è più sufficiente per coprire il suo debito. Così, il golem di Zoltac si attiva e liquida la CDP di Merlin. Zoltac ripaga i MIM che costituiscono il debito di Merlino e si impossessa dei magici token yvWETH. Ciononostante, Merlin non è troppo infastidito da tale evento, poiché dispone ancora dei MIM (o quanto meno, quelli che non ha già speso in inchiostro magico) e non deve più ripagare il suo debito.

La commissione di liquidazione (Liquidation Fee)

A ciascun mercato trova applicazione la rispettiva commissione di liquidazione, ma, di regola, gli ibTKN che hanno come sottostanti le stablecoins hanno una commissione di liquidazione del 3%, mentre gli ibTKN soggetti a fluttuazioni del valore di mercato più elevate hanno una commissione di liquidazione del 12,5%.

Riparto delle commissioni di liquidazione (Liquidation Fee Sharing) - la commissione di liquidazione costituisce l'incentivo fornito ai soggetti che effettuano materiamente le liquidazioni. Inoltre, il 10% di tali commissioni è trattenuta automaticamente dal protocollo e messa da parte per essere distribuita settimanalmente ai possessori di sSPELL.

[This fee is the incentive given to the parties performing liquidations. Furthermore, 10% of these collected fees are hard-coded to be set aside for the weekly sSPELL rewards on particular pools.[?]]

Dalla prospettiva dell'utente, questa commissione è già considerata nei calcoli quando viene fornita la quotazione del prezzo di liquidazione per quello specifico tipo di ibTKN. Quando il prezzo di liquidazione viene raggiunto, i token vengono liquidati.

Il prezzo di liquidazione

Il prezzo di liquidazione è il prezzo di mercato degli asset dati in garanzia al raggiungimento del quale la tua posizione potrà essere liquidata. Se il valore della tua garanzia si riduce fino al punto in cui esso è uguale al prezzo di liquidazione, la garanzia sarà classificata come liquidabile. Il protocollo non consente ai soggetti terzi che operano come liquidatori di effettuare la liquidazione al di sopra di tale prezzo, pertanto, la posizione dell'utente è al sicuro fino al raggiungimento del prezzo di liquidazione.

Caratteristiche particolari

Ci sono alcune importanti particolarità di Abracadabra, per quanto riguarda le liquidazioni, che incidono sulle condizioni alle quali la posizione dell'utente viene liquidata:

· Abracadabra usa ibTKN che incrementano il loro valore a prescindere da un incremento di valore del sottostante.

· il debito in MIM è soggetto a interessi, quindi, se, per qualche ragione, l'asset dato in garanzia non incrementa di valore, possono verificarsi liquidazioni. Per ridurre questo rischio, il team ha selezionato ibTKN che hanno uno storico consolidato di crescita del proprio valore a un tasso che eccede il tasso di interesse applicato al debito in MIM.

· La volatilità dei token sottostanti a certi ibTKN può essere elevata. Per ridurre questo rischio, il team ha previsto che il Maximum Collateral Ratio (MCR - i.e. la quota massima di garanzia) dei token che hanno variazioni significative del prezzo di mercato sia fissato al 75%.

· Abracadabra invece applica un MCR del 90% sugli ibTKN che hanno come sottostante delle stablecoins. Sebbene sia improbabile che questi ibTKN riducano il proprio valore in USD, non è impossibile, poiché i token sottostanti potrebbero perdere la pari rispetto al dollaro americano per via di eventi non prevedibili.

· Sebbene qualsiasi soggetto possa effettuare una liquidazione, è prassi che queste operazioni siano eseguite da dei bot. Per questo motivo, non vi è bisogno di una interfaccia utente dedicata sul sito di Abracadabra.